In den letzten Monaten hat der Goldpreis seinen Hausse-Trend zur Seite verlassen. Der seit September bestehende sekundäre, eingezeichnete Abwärtstrendkanal hat weiter Bestand. Diese Abwärtsbewegung ist weiterhin noch als technische Korrektur innerhalb des primären Aufwärtstrends zu werten. Handelt das gelbe Edelmetall über 1. Kurse über 1. Ein Test des Allzeithochs bei ca. Bei Kursen unter 1. Rohöl: Ziehen die Preise weiter an? Ein Notierungsstab bildet das Kursverhalten des Rohöl Futures für jeden Monat ab. Weiterhin werden vor allem institutionelle Kunden, also Banken, Family Offices, Vermögensverwalter und Versicherungen, angesprochen.

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Wer sind in erster Linie hier mögliche Kunden bzw. Wholesale-Bereich auf das Geschäft mit institutionellen Investoren. Unsere Kunden sind somit Banken, Dachfondsmanager, Family Offices, Vermögensverwalter sowie Finanzberater mit Fokus auf das Fondsgeschäft. Damit sind die Fonds natürlich auch für Endkunden investierbar und wir werden in Zusammenarbeit mit unseren Produktpartnern dafür sorgen, dass die Verfügbarkeit auch landesweit über die gängigen Banken und Plattformen gewährleistet ist. Im institutionel-. Das bedeutet übrigens nicht, dass Finanzberater sich vertraglich an uns binden — die bekannten Abwicklungswege können wie gewohnt beibehalten werden.

Am Markt gibt es zu viele und oft schwer zu differenzierende Produkte. Das macht es schwierig, eine anlegergerechte Produktauswahl zu treffen.

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Wir stellen Finanzberatern sämtliche Produktinformationen zur Verfügung, veranstalten Roadshows, Webinare und sind auf Finanzmessen präsent. Alles aus einer Hand — wie ein. Die Fondspalette zeichnet sich durch Vielfalt und Qualität der angebotenen Strategien aus.

Die Investmenthäuser und Fondsmanager verfügen über langjährige Erfahrung und belegbare Performance Track Records, die auch durch entsprechende RatingAuszeichnungen belegt werden. Abwicklungsprozess eingebunden und es besteht kein Vertragsverhältnis mit Finanzberatern. Die Konditionen ergeben sich für die Finanzberater aus den Vereinbarungen, die sie mit Banken oder Fondsplattformen abgeschlossen haben.

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FONDS exklusiv: Herr Ottemann, welche Aktivitäten hat die max. Rainer Ottemann: In Deutschland haben wir seit institutionelle Kunden, Dachfondsmanager sowie Vermögensverwalter und Finanzvertriebe direkt betreut. Dabei standen die Fonds unserer Produktpartner First Private Investment Management für globale Aktien, Kleinwort Benson Investors im Bereich Dividendenaktien sowie die auf den Einsatz von ETFs basierenden Strategien der Veritas im Vordergrund. In den vergangenen Monaten haben wir unsere personellen Kapazitäten in Vertrieb und Kundenservice auf insgesamt 10 Mitarbeiter ausgebaut, um die Fonds unserer Produktpartner künftig einem noch breiteren B2B-Publikum vorzustellen.

Den Anlegern ans Herz legen möchte max. First Private-Geschäftsführer Richard Zellmann erklärt die Investment-Grundsätze. RicharD Zellmann: Der First Private Wealth ISIN DEA0KFUX6 ist ein Absolute-Return-Produkt mit einer Multi-Asset-Strategie. Ziel ist es, auch in negativen Marktphasen überzeugende Renditen zu erzielen. Wir verfolgen einen systematischen Investmentansatz und identifizieren mit einer Kombination aus computergestützten Modellen und fundamentalem Research aussichtsreiche Anlageklassen und Titel.

Dann kommt noch ein geringer Anteil Cross-Asset-Kombinationen dazu. Wie wird das Risiko begrenzt? Schwankungen und Unwägbarkeiten an den Märkten z. Euro-Zerfall, Inflation, Deflation navigieren kann. Dazu werden permanent Absicherungen über Optionen gefahren, die als Versicherung gegen ungewöhnlich heftige Krisen gelten können.

Dort werden sowohl bewertungsorientierte als auch fundamentale makroökonomische und technische marktpsychologische Indikatoren verarbeitet. Im Konjunkturtal und im Aufschwung werden potenziell mehr offene Aktienpositionen gehalten, während im Boom und im zyklischen Abschwung tendenziell mehr Rentenpapiere zum Zuge kommen. Die Entscheidung über Käufe und Verkäufe trifft allein der Fondsmanager.

Trendfolgemodelle kommen nicht zum Einsatz. Wie oft wird das Portfolio gedreht bzw. Transaktionen finden diskretionär statt, normalerweise jeden Monat ein Mal. Wo bekommt der Retail-Kunde den Fonds? Wie hoch war die Performance , wie hoch ist sie year to date? Der Weg zur Anlageentscheidung führt jedoch über eine Vielzahl an computergestützten Auswertungen, die eine Auswahl an.

Während der Goldpreis von einem Hoch zum nächsten eilt, hinkt die Performance der Branchenaktien hinten nach. Und das ist ungewöhnlich. Während der Preis des gelben Edelmetalls auf seinen Höchstständen verharrt — wenn auch zwischenzeitlich mit Rücksetzern —, hinkt die Performance vieler Branchenaktien hinten nach. Allein hat das physische Metall rund zehn Prozent zugelegt. In genau die entgegengesetzte Richtung wanderte hingegen der FTSE-Gold Miners Index, der gerne von vielen Fondsmanagern als Benchmark verwendet wird, und zwar um knapp 13 Prozent.

In diesem Index sind derzeit 26 globale Branchenkonzerne enthalten, die jeweils zumindest Eine ähnlich negative Entwicklung legten auch die anderen etablierten Messlatten zurück. Sowohl der. DAXglobal Goldminers Index als auch der Nyse Arca Gold Bugs-Index auch bekannt als HUI-Index schlossen das abgelaufene Jahr mit einem Minus ab. Inzwischen sorgt die anhaltend schwächelnde Entwicklung bei Branchenexperten für reichlich Kopfschütteln.

An Begründungen für die Performanceschere mangelt es zwar nicht. Genauso gibt es aber genügend handfeste Argumente, die derzeit für eine langfristige Aufholjagd bei Branchenaktien sprechen. Denn allein beim Goldpreis wittern Marktexperten zahlreiche Gründe, die für einen anhaltenden Aufwärtstrend sprechen,.

Auch die Branche selbst sieht das offenbar so. Nicht ohne Grund wurde insgesamt das globale Hedging in den vergangenen Jahren kräftig zurückgefahren. Mit Hedging sicherten sich die Unternehmen den Preis für ihre zukünftige Goldförderungen ab, um sich nicht dem Risiko eines möglichen Preisrückschlags auszusetzen.

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Mittlerweile setzt sich die Mehrheit der Konzerne jedoch lieber dem aktuellen Marktpreis aus. Noch im 4. Quartal erreichte das Volumen rund 28 Milliarden US-Dollar. Ende lag die Summe bei lediglich sieben Milliarden US-Dollar.

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Umso interessanter ist ein näherer Blick auf die aktuellen Marktkräfte, die derzeit die Goldpreisentwicklung beeinflussen. Glänzende Nachfrage Allein im abgelaufenen Jahr legte die weltweite Nachfrage um 0,4 Prozent gegenüber auf 4. Das geht jedenfalls aus den Statistiken des World Gold Council hervor. Das ist auch wenig verwunderlich.

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Knapp weniger als 35 Prozent schnappten sich Investoren zum Beispiel in Form von ETFs, Goldbarren oder Münzen. Tatsächlich halten die Zuflüsse weiter an, entsprechend verharrt das investierte Vermögen in Gold-ETFs auf Rekordniveaus. Auch die weltweiten Zentralbanken haben im vergangenen Jahr erneut kräftig zugelangt und insgesamt Tonnen oder neun Prozent der gesamten Nachfrage von dem glänzenden Metall in ihre Tresore gestapelt, immerhin das höchste Niveau seit Allen voran langten dabei jene Institute aus den Schwellenländern zu, die ihre wachsenden Devisenreserven ein wenig breiter streuen wollen.

Dazu zählen etwa Russland, Mexiko, Saudi-Arabien und viele asiatische Nationen wie beispielsweise Thailand. Zugleich hielten sich die Verkäufe der westlichen Notenbanken zurück. Seit einigen Jahren nimmt allerdings auch die Minenförderung wieder zu. Von bis war sie noch konstant rückläufig. Das war damals eines der Hauptargumente, weshalb der Goldpreis weiter steigen müsse.

Im Vorjahr wurden mittlerweile 2. Edelmetalle: Heterogene Entwicklung indexiert: 1.

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Im Reich der Mitte wurden insgesamt Tonnen ausgegraben — ein neues Rekordhoch obendrein. Tatsächlich ist das Land schon seit einigen Jahren die weltweite Nummer eins, gefolgt von Australien. Die klaffende Lücke zur Nachfrage wird dabei stets mit Altgold abgedeckt. Doch das Geschäft mit dem Recycling war im vergangenen Jahr rückläufig, und zwar schon das zweite Jahr in Folge.

Allein in China legt das ProKopf-Einkommen besonders kräftig zu. Doch schon im 4. Quartal lag die chinesische Nachfrage — die im Gesamtjahr Tonnen erreichte — erstmals auf der Überholspur. Bei BlackRock verweist man auf eine andere Entwicklung, die auf eine weitere Stütze des Goldpreises deuten könnte.

Evy Hambro, Fondsmanager des BGF World Gold Fund, zeigt auf:. Denn bei neuen Projekten sind die Kosten weit höher. Und die Errichtung einer neuen Mine dauert gleich mehrere Jahre. Was die Minenbranche insgesamt trifft, sind die derzeit stark anziehenden Förderkosten. Mitschuld sind unter anderem die steigenden Energiepreise — die Minenindustrie ist sehr energieintensiv.

Zum anderen sind auch die Personalkosten nach oben geklettert. Beispielsweise fördert die kanadische Jaguar Mining, ein kleines Goldminenunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von rund Millionen kanadische Dollar, in Brasilien, sucht aber auch laufend nach neuen Vorkommen im Land. Das geförderte Volumen legte um 13 Prozent gegenüber auf Tausend Unzen zu. Allerdings stiegen auch die operativen Cashkosten von Dollar je Unze auf 1. Unter anderem behinderten schwere Regenfälle die Förderung in einer der Minen auch. Insgesamt sieht Hambro von BlackRock die durchschnittlichen gesamten Produktionskosten inklusive Exploration, Entwicklung und Förderung in der Branche bei knapp mehr als 1.